外媒 | 医疗器械制造商面临的资本预算风险-普瑞纯证

医疗器械制造商面临着来自医院的不稳定设备订单，其中一些公司比其他公司更容易受到资本预算风险的影响。根据穆迪投资者服务的一份新报告，该公司确定了八家医疗技术公司，这些公司面临着医院资本预算变化的风险，并研究了这些公司如何通过经常性或非资本销售来减轻这种风险。这种平衡对于各种规模的医疗技术开发商来说都是一个重要的考虑因素，因为医院继续面临人员和预算挑战，而没有任何缓解的迹象。该报告还强调了创新在克服宏观经济挑战方面的重要性。报告的作者警告说：“随着潜在的经济衰退和通货膨胀压力推高医院的劳动力成本、公用事业和其他费用，医疗器械原始设备制造商将在未来12-18个月内经历来自其医院客户的不稳定设备订单。”“随着流动性和经济压力的加剧，一些医院可能会减少资本支出，设备原始设备制造商可能会看到订单活动减少。”他们预计，一些营利性医院将在今年削减资本支出，而非营利性医院则计划在去年削减后增加支出。穆迪的分析师Michael Weinstein、Ola Hannoun-Costa和TJ Karanian研究了报告中至少有10%的收入来自资本设备的八家大型原始设备制造商。资本设备被定义为“长期用于设施的物理资产，价格为5000美元或更高”，但对于高级设备如外科机器人系统、超声波机和正电子发射断层扫描和计算机断层扫描（CT/PET）扫描仪，价格标签可能会远高于此。MRI成像和心脏映射系统每台可能超过100万美元。他们认为，收入的35%或更多来自资本设备的公司具有高风险，10%-35%的公司具有中等风险。这将把巴克斯特、GE HealthCare、美敦力、皇家飞利浦和斯特赖克评为高风险，而艾伯特实验室、贝克顿·迪金森和波士顿科学公司则评为中等风险。在这些公司中，艾伯特、贝克顿·迪金森、波士顿科学公司、美敦力和斯特赖克在减轻风险方面表现最好（下文将详细介绍），而巴克斯特、GE HealthCare和皇家飞利浦则具有中等风险减轻措施。考虑到每个设备制造商的总体风险和减轻措施，分析师将三家原始设备制造商评为具有高资本预算风险。

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